tag:blogger.com,1999:blog-8453347931013362795.post1999727366682241360..comments2024-01-26T03:14:06.729-08:00Comments on Blog do Ed: 504. Karl Marx (conclusão)Blog do Edhttp://www.blogger.com/profile/03054601314860081053noreply@blogger.comBlogger3125tag:blogger.com,1999:blog-8453347931013362795.post-74438361868511566072020-07-29T09:16:49.531-07:002020-07-29T09:16:49.531-07:00TEXTO "A.3.3"
Observamos no início da ...TEXTO "A.3.3"<br /><br /><br />Observamos no início da apresentação deste terceiro argumento que tal argumento seria uma aparente variante do segundo. Entretanto, para fins tão somente didáticos de compreensão e fixação dos conceitos de “valor fundamental” e “preço de mercado”, iremos sustentar que na realidade o segundo argumento é que seria uma variante do terceiro. Neste sentido, a seguir relembramos tais argumentos: <br /><br />Segundo argumento: <br /><br />[...] A discrepância entre a inflação exuberante da esfera financeira e o crescimento mais moderado da economia real é o CERNE DO PROBLEMA. <br /><br />Terceiro argumento: <br /><br />[...] Esta lei não exclui as fases de alta no mercado de ações, pois introduz uma distinção elementar entre os fluxos de renda e os ganhos de capitais correspondentes à valorização dos patrimônios. <br /><br />Assim, o mencionado no segundo argumento, ou seja, “[...] A discrepância entre a inflação [...] é o cerne do problema", na realidade é uma situação extrema àquela das “[...] mais-valias correspondentes à valorização dos patrimônios”, encontrada no terceiro argumento. Não obstante, ambas as situações acima apresentadas refletem apenas os “preços de mercado” das ações. <br /><br />Por outro lado, o “valor fundamental” são os “fluxos de renda” encontrado no terceiro argumento e o “crescimento mais moderado da economia real” encontrado no segundo [...]. <br /><br />Em outros termos, o autor do comentário “a Bolsa melhorou”, embora bem intencionado, confunde tão somente “[...] as mais-valias correspondentes à valorização dos patrimônios”, que encontramos no terceiro argumento, com os essenciais “fluxos de renda”, mencionado no mesmo argumento. Em apertada síntese, o autor do multi- mencionado comentário, devido à “percepção relativa” e / ou “assimetria de informação” confunde o que vem a ser “[...] a inflação exuberante da esfera financeira”, com o que é “[...] o crescimento mais moderado da economia real”, ambos encontrados no segundo argumento.<br />ResponderResponder a todosEncaminhar <br />ApagarSpamTrader anônimohttps://www.blogger.com/profile/11996321152442129028noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8453347931013362795.post-70826488647231732192020-07-29T09:14:06.797-07:002020-07-29T09:14:06.797-07:00TEXTO "A.3.2"
A explicação contida nos ...TEXTO "A.3.2"<br /><br />A explicação contida nos dois conceitos, acima mencionados, permite-nos avançar em nossa abordagem. Neste sentido, a seguir iremos sustentar que existe uma distinção elementar entre os “fluxos de renda” e as “mais-valias correspondentes a valorização dos patrimônios”, conforme vai-nos permitir compreender a leitura do seguinte fragmento de texto encontrado na literatura técnica: <br /><br />[...] Le retournement boursier doit donc être interprété comme une forme de rappel à l’ordre de la loi de la valeur qui se fraie la voie, sans se soucier des modes économiques. Que dit cette loi ? Deux choses assez simples : qu’il n’y a de valeur que celle créée par le travail, et qu’on ne peut distribuer plus de valeur que celle qui a été créée. Cette loi n‘exclut pas les phases d‘envol boursier, parce qu‘elle introduit UNE DISTINCTION ÉLÉMENTAIRE ENTRE LES FLUX DE REVENU ET LES PLUS-VALUES correspondant à la valorisation des patrimoines. La richesse virtuelle peut évoluer de manière parfaitement extravagante tant qu’elle ne prétend pas être convertie en pouvoir d’achat et donner lieu à des revendications de revenus incompatibles avec la création de valeur réelle. (45) (maiúsculo nosso) <br /><br />Traduzindo: <br /><br />[...] A reversão do mercado de ações deve, portanto, ser interpretada como uma forma de chamar à ordem da lei do valor que segue o seu caminho, sem se preocupar com os modos econômicos. O que diz esta lei? Duas coisas bastante simples: que só existe valor criado pelo trabalho e que não se pode distribuir mais valor do aquele que foi criado. Esta lei não exclui as fases de alta no mercado de ações, pois introduz UMA DISTINÇÃO ELEMENTAR ENTRE OS FLUXOS DE RENDA E AS MAIS-VALIAS CORRESPONDENTES À VALORIZAÇÃO DOS PATRIMÔNIOS. A riqueza virtual pode evoluir de maneira totalmente extravagante, desde que não pretenda ser convertida em poder de compra e dar origem a reivindicações de renda incompatíveis com a criação de valor real. (45)(maiúsculo nosso)<br /> Permite-nos ilustrar o fragmento de texto, acima mencionado, a seguinte análise que encontramos na Internet: <br /><br />“[...] Durante os últimos três anos, a Vale não conseguiu aumentar as receitas ou melhorar as margens. Pior ainda, a empresa já pagou quase US $ 8 Bi em dividendos desde 2009, até o final de 2014, embora tenha incorrido em fluxos de caixa livre de menos de US $ 1,2 Bi, no mesmo período. Ao mesmo tempo, a dívida líquida aumentou de menos de US $ 10 Bi em 2009 para números impressionantes e superiores a US $ 24 Bi no final de 2014. [...] Tais dividendos são largamente insustentáveis e foram grandemente pagos com o dinheiro levantado com o aumento da dívida e a venda de ativos. <br /><br />http://seekingalpha.com/article/2992216-reasons-why-vale-is-a-fail?auth_param=14eeqk:1ag3deq:f580f47d8ee466982567d59998e749d6&dr=1 <br /><br />(45) hussonet.free.fr/mhz.pdf;Trader anônimohttps://www.blogger.com/profile/11996321152442129028noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-8453347931013362795.post-25503209119384093182020-07-29T09:12:52.437-07:002020-07-29T09:12:52.437-07:00TEXTO "A.3.1"
3. Um terceiro e importan...TEXTO "A.3.1"<br /><br />3. Um terceiro e importante argumento que contraria o comentário antes mencionado de que "a Bolsa melhorou" trata-se de uma aparente variante do segundo argumento. <br /><br />Entretanto, antes de apresentarmos tal argumento precisamos conhecer o que vem a ser a “mais-valia não-acumulada” e a dinâmica que leva o “preço de mercado” a "viver sua própria vida" e a evoluir independentemente de seu "valor". Neste sentido encontramos na literatura técnica os seguintes fragmentos de texto, respectivamente: <br /><br />[...] Le prix de l’action varie et on pourrait considérer que LE BÉNÉFICE DE L'ACTIONNAIRE (OU SA PERTE) DÉPEND ESSENTIELLEMENT DE SA PLUS-VALUE , c’est–à–dire de la différence entre le prix de l’action au jour où il la vend et au jour où il l’avait préalablement acquise, auquel il faudrait ajouter, de manière accessoire, la valeur des dividendes perçus au fil des années. (52) (maiúsculo nosso) <br /><br />Traduzindo: <br /><br />[...] O preço da ação varia e pode-se considerar que O LUCRO (OU PREJUÍZO) DO ACIONISTA DEPENDE ESSENCIALMENTE DE SUA MAIS-VALIA, ou seja, da diferença entre o preço da ação no dia da venda e no dia da aquisição anterior, ao qual deve ser somado, ainda, o valor dos dividendos recebidos ao longo dos anos. (52) (maiúsculo nosso) <br /><br />[...] Une dynamique s’installe ainsi qui conduit le prix à « vivre sa propre vie », à évoluer de manière indépendante de sa « valeur » en fonction de sa tendance lue par les différents acteurs dans son évolution historique récente. L’inclination des intervenants à suivre la tendance qu’indique la tendance explique les phénomènes dits de « bulle financière » où le prix décolle, parfois pour des années, de la « valeur » définie comme valeur actuelle des dividendes futurs, manifestant la persistance d’un excès d’acheteurs par rapport au nombre des vendeurs. Inversement, lorsque la tendance s’amorce à la baisse, le même effet de renforcement peut conduire au krach. (52)<br /><br /><br />Traduzindo:<br /> [...] Assim, se estabelece uma dinâmica que leva o preço a "viver sua própria vida", a evoluir independentemente de seu "valor" de acordo com a tendência lida pelos diferentes atores em sua recente evolução histórica. A inclinação dos jogadores para seguir a tendência que a tendência indica explica o chamado fenômeno da "bolha financeira" onde o preço decola, às vezes durante anos, do "valor" definido como o valor presente dos dividendos futuros, mostrando a persistência de um excesso de compradores em relação ao número de vendedores. Por outro lado, quando a tendência começa a diminuir, o mesmo efeito de reforço pode levar a um colapso. (52) <br /><br />Nos dois fragmentos de texto acima, obtivemos dois conhecimentos importantes: <br /><br />(1) O preço da ação varia e pode-se considerar que o lucro (ou prejuízo) do acionista depende essencialmente de sua mais-valia. Em outros termos, a mais-valia é a diferença entre o preço da ação no dia da venda e no dia da aquisição anterior, ao qual deve ser somado, ainda, o valor dos dividendos recebidos ao longo dos anos; <br /><br />(2) “[...] se estabelece uma dinâmica que leva o preço a "viver sua própria vida", a evoluir independentemente de seu "valor" de acordo com a tendência lida pelos diferentes atores em sua recente evolução histórica. <br /><br />(52)http://www.journaldumauss.net/?Le-prix-et-la-valeur-d-une-action; <br /><br />(Continua)Trader anônimohttps://www.blogger.com/profile/11996321152442129028noreply@blogger.com